Le dollar a perdu une partie de son lustre au cours de l’hiver. Le double soutien de son statut de refuge privilégié pendant la pandémie et du soutien de l’économie la plus forte du monde s’estompe. Et maintenant, un autre soutien pour le billet vert vacille au milieu des doutes quant à la mesure dans laquelle la Réserve fédérale augmentera les taux d’intérêt américains, car elle a des doutes sur la probabilité d’une récession. Le dollar semble susceptible de subir un accès prolongé de faiblesse.
Cela n’a aucune incidence sur la position inégalée du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale : le roi dollar est assis sereinement sur son trône. Mais ce qui n’est pas si bon pour la valeur relative du dollar est meilleur pour le reste du monde, car il faut moins se concentrer sur le rythme du dollar. Cela a conduit à des hausses de taux d’intérêt surdimensionnées pour soutenir les valorisations des devises, au-delà de ce que la politique monétaire a dû faire pour répondre aux exigences nationales spécifiques en matière de lutte contre l’inflation.