Les prix d’usine en Chine chutent alors que la fabrication peine à se redresser

BEIJING, 10 février (Reuters) – Les prix départ usine en Chine en janvier ont chuté plus que prévu par les économistes, ce qui suggère que les éclairs de la demande intérieure qui avaient alimenté les prix à la consommation après la fin de la politique zéro-COVID ne sont pas encore assez forts pour raviver les secteurs en amont.

L’indice des prix à la production (PPI) a baissé de 0,8% par rapport à l’année précédente, prolongeant la baisse de 0,7% du mois précédent et plus rapide que la baisse de 0,5% annoncée dans un sondage Reuters, même si l’activité manufacturière a renoué avec la croissance en janvier.

L’indice des prix à la consommation (IPC) en janvier était supérieur de 2,1% à celui d’un an plus tôt, en hausse par rapport au gain annuel de 1,8% observé en décembre, selon les données du Bureau national des statistiques (NBS) publiées vendredi, mais juste en deçà des 2,2% augmentation que les économistes avaient prédite dans un sondage Reuters.

L’IPC a été stimulé par une augmentation saisonnière des dépenses au cours du festival du Nouvel An lunaire, avec des tarifs aériens, des billets de cinéma et des prix des voyages en hausse de 20,3%, 10,7% et 9,3% respectivement, selon les données du NBS.

Les économistes s’attendent à ce que le coût de la vie en Chine augmente au cours des prochains mois, maintenant que sa politique zéro COVID a été abandonnée. Les initiés politiques s’attendent à ce que la Chine s’en tienne à un objectif d’inflation d’environ 3 % cette année, comme l’année dernière.

Les analystes s’attendent à ce que l’inflation reste bien en deçà des taux élevés observés dans les pays occidentaux et prévoient qu’un assouplissement monétaire est plus probable qu’un resserrement.

“Nous prévoyons de nouvelles baisses des taux directeurs d’ici peu, dont la première pourrait intervenir dès mercredi prochain”, a déclaré Julian Evans-Pritchard, économiste principal pour la Chine chez Capital Economics, dans une note.

La deuxième économie mondiale continue de faire face à des vents contraires importants, notamment un secteur immobilier en difficulté, un affaiblissement de la demande extérieure pour les exportateurs chinois et des niveaux quasi record de chômage des jeunes.

FACTORY GATE PRIX BAISSE DES SURPRISES

La baisse mensuelle de 0,4% de l’IPP était surprenante et semblait suggérer que le secteur manufacturier ne tournait pas encore à plein régime, a déclaré Zhou Hao, économiste en chef chez Guotai Junan International, dans une note.

La baisse des prix départ usine était inattendue car l’activité économique chinoise a renoué avec la croissance en janvier. L’indice officiel des directeurs d’achats (PMI), qui mesure l’activité manufacturière, franchit la barre des 50 points pour la première fois depuis septembre.

La chute des prix des intrants, y compris les produits chimiques, ainsi que la baisse des prix du pétrole brut et du charbon intérieur ont contribué à la baisse plus importante que prévu.

Du côté de la consommation, les prix des denrées alimentaires étaient de 6,2 % plus élevés en janvier qu’un an plus tôt, après une hausse annuelle de 4,8 % observée en décembre.

Les prix du porc ont chuté de 10,8 % en janvier, en baisse de 2,1 points de pourcentage par rapport au mois précédent, l’offre de porcs vivants continuant d’augmenter, mais en hausse de 11,8 % sur l’année.

L’inflation sous-jacente, qui exclut les prix des aliments et de l’énergie, a atteint 1,2 % le mois dernier, contre un gain annuel de 0,7 % en décembre.

De hauts responsables gouvernementaux ont signalé à plusieurs reprises leur intention d’exploiter le pouvoir de consommation des 1,4 milliard d’habitants du pays, après que la croissance économique en 2022 ait chuté à l’un de ses niveaux les plus faibles en près d’un demi-siècle.

(Cette histoire a été reclassée pour fixer le nom de l’économiste au paragraphe 10)

Reportage de Joe Cash; Montage par Jacqueline Wong et Jamie Freed

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