Matt Levine : la faillite de Johnson & Johnson (JNJ) n’a pas fonctionné

L’idée de base de la faillite est que si vous avez une entreprise avec 1 000 $ d’actifs et 2 000 $ de passif, vous ne pouvez pas rembourser à tout le monde tout ce que vous leur devez. Vous pourriez simplement rembourser les premiers créanciers qui se présentent et demander leur argent, jusqu’à ce que les 1 000 $ soient épuisés, puis donner zéro aux créanciers restants, mais cela semble injuste et détruit probablement la valeur. Ainsi, le système de faillite dit, essentiellement, que vous réunissez tous les créanciers et leur donnez à tous 50 cents sur chaque dollar. Il y a des tonnes de nuances à cela – à propos du timing, de l’ancienneté, des garanties, des plans de restructuration et de l’actionnariat, des préférences évitables, etc. – mais c’est l’idée centrale.

Il existe différentes extensions. L’un d’entre eux est ce qu’on appelle la responsabilité délictuelle de masse. Si vous avez une entreprise et qu’elle vend beaucoup de produits et gagne beaucoup d’argent et qu’ensuite il s’avère que l’un des produits tue des gens, elle portera plainte. Les jurys aux États-Unis n’aiment pas que des entreprises fabriquent des produits qui tuent des gens, et ils ont tendance à accorder d’énormes dommages-intérêts dans des cas comme celui-là. Vous multipliez les dommages énormes par de nombreux cas, et vous pouvez facilement vous retrouver avec des dommages qui dépassent la valeur de l’entreprise. Cela peut conduire à des résultats injustes, pas pour vous – qui se soucie de vous – mais pour vos victimes: Si une entreprise d’un milliard de dollars a tué 100 personnes, les 10 premières qui poursuivront pourraient recevoir 100 millions de dollars chacune en dommages-intérêts, ne laissant rien aux 90 restants. Ce que vous voulez, c’est une sorte de système du genre “nous allons créer un site Web collecter les réclamations de toutes les personnes que notre produit a lésées, puis lorsque nous aurons toutes ces réclamations, nous répartirons les actifs de notre entreprise à parts égales entre les victimes.